|
- 积分
- 7165
- 威望
- 1544
- 金钱
- 4
- 阅读权限
- 90
- 在线时间
- 677 小时
|
围猎“中国概念股” 第三方是获益方
9 L2 `' P5 i9 v/ c! w) O- K 一场围猎中国概念股的战役升级，从美国市场蔓延到了加拿大，这场区域战争有演变成“世界大战”的危险。当然，有损失方，肯定有获益方，那些不遗余力“告刁状”的第三方，同时也在大肆做空，从另一个方向，享受着中国概念股的红利。& g$ b# _$ l/ {
P! f. l" I( F* k5 u) B 6月8日，在美国上市的当当网开盘跌破发行价，下挫近5%。同日，在加拿大多伦多上市的嘉汉林业大跌34.26%，收盘报4.01美元。粗略统计，目前已有5家中国概念股公司被勒令退市，18家中国概念股公司被停牌。csuchen.de/ ~% n# H2 v) ]1 g) D
, }8 x/ ~/ q6 L9 }' |# W% ], X6 I$ i
风波又起
! n7 q9 E5 _9 T% q `+ m p$ @7 w' d
当当网CEO李国庆第一时间在微博中发表了自己看法。“在西方的中国股连续大跌。我的分析：一是两家公司因假账被停牌；二是互联网泡沫；三是上市前吹牛皮，上市后业绩没达成；四是马云对支付宝变股‘土改’；这些导致投资人丧失对中国股信任，纷纷出售中国股。我相信业绩是决定股价的最重要因素，当然需要时间被认可。”0 n9 m* J/ ?8 w C
$ A* Y c, {5 W7 L* @7 v `# m& ~ 6月2日，嘉汉林业被美国知名的中国概念股打假公司浑水摸鱼(Muddy Waters)质疑财务造假，并指控其为“庞氏骗局”，导致该股暴跌。6月6日，嘉汉林业对浑水摸鱼的报告进行回应，股价有所反弹。但昨日再度大跌，4.01美元的收盘价比该公司被质疑前的18.21美元已经累计下跌78%。: v/ E* m8 }% }% i6 ^
% Y$ ~& u0 n9 i _" b8 q. s “嘉汉林业的下跌，代表着中国概念股在美的这场信任危机，有可能进一步扩散到其他的资本市场。”昨日，一家总部位于纽约的国际投行相关人士在接受《国际金融报》记者采访时表示。
$ A b+ ^# }/ e; H人在德国 社区) L; }9 T: g p4 Z+ E" I; @# ]" z
“灰色地带”冲动csuchen.de' {/ W# f& V Y+ w# l( W7 a' {
csuchen.de/ D/ l, g! V$ |6 A/ R' g3 j G1 ?
“早就预计中国概念股会面对这样的质疑，现在才出现，时间比预计的要长。”昨日，招商证券(香港)董事总经理温天纳在接受《国际金融报》记者采访时表示。
5 F* t, s) a1 M3 A, L1 b$ d人在德国 社区0 ^% N5 r0 E7 ?
作为资深投资银行家，温天纳参与了不少中国企业赴海内外上市的融资项目。据温天纳介绍，2003年以后，香港逐步收紧了内地民营企业赴海外上市的渠道，使越来越多的民营企业转投美国、加拿大、新加坡等海外市场，为如今中国概念股的遭遇埋下了伏笔。据了解，2003年5月，联华超市赴香港上市时就曾因财务问题而导致上市进程遇阻。
$ ` ]$ c y+ H2 p
4 X5 a7 ?: O" i) L, K- h, G' H; r 面对在海外上市遭遇的财务造假质疑，温天纳表示，中国企业在海外上市时，为追求较好的估值和发行价格，会对财务报表进行一定的粉饰，在会计上制造所谓的“灰色地带”。“尤其是民营企业，面对巨大的资金诱惑，他们粉饰报表的冲动会更大。”
' n0 f# P- S1 Dcsuchen.de
- I7 U1 |& _' z$ O0 K9 Z. Y& _人在德国 社区 除此之外，中国和海外市场在监管机制方面也存在差别。“成熟资本市场的监管机制遵循的是普通法的精神，只要企业对监管机构作出了承诺，它就会给予信任，而不会进行严格的审查，这样的监管机制会让一些企业存在钻空子的侥幸心理。”
0 M6 M$ S5 A1 S9 C3 l, r
9 q0 }1 T' x/ x8 I. ^2 b人在德国 社区 不过，温天纳表示，并不是所有到海外上市的企业都有财务方面的问题。在多家企业遭遇美国监管部门的调查之后，市场有传闻称，新浪财务造假。对此，美国智治基金创始人埃里克·杰克森表示：“不相信财务造假传闻。”
8 Y7 f/ s3 p% k5 J" c C# ] n( S# y6 K- l* x- n; F1 y
第三方是获益方
5 O& v A: O6 D- V+ G人在德国 社区, \4 W& ^+ s8 O" B& D X: K
在这轮围猎中国概念股的浪潮中，除了作为主角的中国概念股外，一些神秘的第三方研究机构也引起了市场注意。
, \6 ~( I: i# @' j# O7 j) u人在德国 社区) M y3 g7 N9 s
比如成功让华尔街著名对冲基金经理保尔森栽跟头的浑水摸鱼，算得上是这些第三方研究机构中的翘楚。保尔森旗下基金持有嘉汉林业3470万股，目前浮亏4.9亿美元。大连绿诺、东方纸业、中国高速等公司均曾被该公司质疑。
! M2 p2 F6 T, k9 v& c o* U
6 r# K, ^9 S2 }5 o 此外，还有一家叫香橼研究(Citron Research)的公司，中阀科技、东南融通、斯凯网络和双金生物都遭其质疑，且杀伤力巨大。
1 M+ A, J0 Q- z1 z% @$ y
6 p* P8 L" `2 }7 P y4 Wcsuchen.de 资料显示，这两家公司成立时间都未到一年。而浑水摸鱼也公告表示会做空其报告中的股票。在研究报告开篇的免责声明中，它写道，“公司可能与会员、员工和客户一起对该股进行了做空，因此如果股价下跌，将会实现巨大收益。”* O" b1 [ O9 C; c$ @) w
( g9 ?) o( Q+ ~% f
“按照成熟市场的交易机制，浑水摸鱼这类公司的做法并不违规，因为他们质疑的问题是对的，而他们的操作手法也不违规。”上述国际投行人士表示，“问题出在中国企业本身和那些中介机构。”
3 X% v1 _( X* i. e人在德国 社区人在德国 社区: D1 N$ E$ |2 x4 k* `4 u
埃里克·杰克森也指出，中美两种上市审计的差异是最大的问题。审计制度的差异令美国投资人对中国股票失去了信心。“希望中国政府可以促使提高审计标准。” |
|
发表于 2011-6-10 01:28
|