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美元及日圆的反弹走势告一段落，利差交易平仓压力降，美股大升，日圆急速回软，美元亦同步回挫，除日圆外，非美货币普遍上扬；早段时间，非美已见普遍企稳，由于前晚跌幅太深，特别是英镑已严重超卖，企稳2.05后急速反弹，下午时间已见重新靠稳于2.06上方，英国十月份消费物价指数报2.1%，而十月份核心零售物价指数亦上升3.1%，英镑靠稳，推动其他非美上扬；市场仍担心环球股市会否再度下挫，幸而见欧亚股市普遍靠稳，晚间时份更见美国沃尔玛业绩非常理想，而且油价高位回落，减低利差交易平仓的压力，日圆下滑，美元继续偏软，非美再度稳回升，美元及日圆升势短期放缓，但不排除汇市继续反覆上落；今晚美国将公布零售额，是周内其中一个重点，若零售额放缓，显示次按风暴有可能延伸至其他经济领域，或对美元产生不利，日圆可望再度上畼，另外，生产物价指数亦对年底的美联储议息会议有所启示，长远方向上，美元仍陷弱势，预期美联储将于十二月减息，在利差交易平仓一段后，美元尚存压力，相信美元中长线弱势难以扭转。

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市和债市

(一)摩根大通资产管理认为,尽管存在信贷忧虑,美国经济陷入衰退的几率上升,且汇市价格触及纪录水准,但几乎没有迹象表明股市牛市已经结束.该公司全球分析师David Shairp表示,公司的资产组合近期缩小了部分风险敞口,但仍相对看好未来六个月股市的表现,不过预计这期间股市波动较剧烈.摩根大通资产管理仍看好欧洲股市.与债券相比,其持有的股票整体部位较高,其青睐美国大盘股、包括英国在内的欧洲股票和日本以外太平洋市场股票.


(二)景顺香港投资董事李美玲称,投资者若想出脱那些受困的金融类股并进行分散操作,应该关注一下亚洲基础设施行业,因为投资于该行业即是直接投资于本地区爆炸式的经济成长.她认为在中国和印度的引领下,亚洲基础设施的蓬勃发展才刚刚开始.


(三)BlueBay资产管理公司新兴市场信贷机会基金主管表示,该资产管理公司预计新兴市场公司债的风险在上升.去年初以来,新兴市场公司债发行量高达1,800亿美元,"发行得太多了,远高于在相同时间内主权债券的发行量.投资者对于他们已经买入的新兴市场公司债感到很满意了...(信贷危机过後,)许多银行不愿放贷,一些新兴市场公司债,无论是巴西养牛场还是中国蔬菜种植商,他们去年可以以8%的利率发行公司债,而明年就根本不可能."


商品和能源

(一)大宗商品专家认为,金价无疑将刷新850美元的纪录高位,甚至可能测试从未触及的900美元或1000美元,因黄金近期的优异表现已吸引了强烈的市场兴趣,把黄金作为特别投资选择.Cabot货币管理公司总裁兼投资长Robert Lutts称:"黄金处在牛市的一个重要原因是,其有望成为机构投资者承认的资产类别."Citi Futures Perspective主管David Rinehimer认为,是避险需求在支撑黄金价格,表示"在没有看到油市触顶的迹象前,预计金市也不会触顶.只要金市追随油市的步伐,金价将继续升至新高."

但市场观察家也警告称,最终的价格修正料将非常剧烈,特别当美元不再疲软、油价涨势消退,黄金失去这些因素的支撑时.有分析师认为,大幅修正走势可能正在形成当中,因为金价在相对如此短的时间内录得了如此大的涨幅.[ID:nCN0226745]


(二)金价2008年可能触及每盎司900美元,铜价则可能重返纪录高点,尽管美国经济增长恐会放缓,但新兴经济体尤其是中国的增长料将抵消这一不利.

霸菱资产管理旗下环球资源基金的牵头经理Jonathan Blake说,"我看到美国放缓的风险,但我认为放缓程度被夸大了...以中国为首的新兴经济体增长非常非常强劲,这不是一年两年的事...铜市看起来相当强劲,明年有很大的机会重返2006年触及的高点...如果美元进一步走软,油价长期持于80美元上方,那麽金价没有理由不冲破每盎司900美元."不过Blake表示,"短期而言油价测试100美元不会让我感到意外,但较长期而言还是会回落至更低水准."


(三)一资产经理人专家小组认为,受新兴市场经济增长强劲和美元走软推动,石油和黄金价格明年会进一步上升.德国银行业养老基金BVV的资产组合管理主管Frank Egermann说,"大宗商品可能成为21世纪备受青睐的资产类别,"预计明年油价将在60-110美元之间波动.德国资产管理公司Lupus Alhpa的合伙人Christoph Braun预期金价在2008年底前将升至每盎司1,100美元,银价则上升逾50%至每盎司22-23美元.

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路透北京11月14日电(记者Jason Subler/Langi Chiang)---中国10月份社会消费品零售总额较上年同期增长18.1%，创有史以来最高水平，主要受收入上升、通货膨胀加速以及中国股市大幅上涨等因素推动。


国家统计局发言人表示，10月份数据是政府1999年开始公布每月社会消费品零售总额以来，单月零售总额增幅的最高值。


“这是中国的经济增长引擎还在嗡嗡作响的证明，数据再度令人们确信中国依然是全球经济增长的动力之一，中国经济的增长应能抵消美国的放缓。”Action Economics驻新加坡的经济学家David Cohen说。


接受路透调查的经济学家此前的预期为中国10月份社会消费品零售总额增幅17.2%。


银河证券的张新法表示，消费数据的强劲只是表面现象，很大程度上受到快速增长的消费者价格带动，今年10月份，中国消费者价格指数达到6.5%，重返11年高点。“高于18%的消费品零售总额增幅无法持续，在接下来的两个月中，该增幅预计将降至17%左右。”


10月份初的国庆长假驱使人们纷纷迈出家门购物，此外，持续增长的股市和房产市场带来的财富效应也推动了消费的增长。


“人们在股市和房市商赚到钱，用这些钱来购物。人们手中有更多的钱可以花用了。”张新法说。


今年以来，中国股市已经上涨两倍。周三早些时候公布的数据显示，10月份中国70个主要城市的房产价格增幅加速至9.5%，高于9月份的8.9%。在北京和深圳这两个房产热点市场，10月份的房产价格增幅超过了15%。


通货膨胀效应

从国统局公布的社会消费品零售分类可以看出，由食品成本上升推动的通货膨胀已在影响市场。上月时，人们在谷物、食用油和肉禽类上的

花费较上年同期增长了45%。
花旗集团驻香港分析师黄一平表示，如果剔除通货膨胀的影响，实际消费品零售量年增幅估计在11%-12%之间。


“我们认为中国人的消费正在增长，尽管增幅还很温和。”他说。


10月份的消费品零售数据令中国的决策者颇受鼓舞。他们正在努力实现中国经济增长从投资和出口增长转向消费增长的转变。中国政府已出台一系列政策，其中包括下调税率和削减学校收费等，保障消费者手中拥有更多可支配资金。


今年前9个月中，中国城镇人口的可支配收入实际值较上年同期增长了13.2%，乡村人口的现金收入实际增幅为14.8%。10月份城镇消费品零售额同比增长18.6%，乡村地区零售额增长17.1%。


“如果国内消费进一步增长，政府在引入经济结构调整政策时就能处于较为主动的地位，这些政策包括进一步减缓投资增长及继续缩小贸易顺差等。”花旗集团的黄一平说。


分商品类别看，除了电信产品，10月商品类各项目的零售额增幅均远高于18.1%。


其中，服饰类零售增长32.6%，娱乐产品类增长35%，珠宝类增长37.5%，汽车类增长36.1%，建筑材料类增长42.5%。（完