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　此外，德隆旗下各机构的资金往来盘根错节。根据公开报道，一份对德隆的审计报告显示：德隆合伙人控制的上海创索公司在2003年4月25日汇往深圳市金土地广告公司560万元；德隆控制的上海西域公司汇往深圳嘉德信公司627万，汇往招远市农村信用社454万元。这份审计报告认定，上述资金从德隆国际资产管理部转移到其他公司，再从其他公司转到香港嘉德信公司。另外，上海万浦精细设备公司在2003年5月21日，以电汇方式将1071万元汇到香港。

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　然而，还有众多款项是唐万新无法自圆其说的。记者掌握的一份资料表明：合金公司对Murray(美瑞)集团有一笔高达1600万美元(1.4亿人民币)的外汇往来款，因为Murray(美瑞)已经在去年破产，合金公司已经为此计提1.3亿的坏账损失

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唐万新一口否认这是“非法换汇”。据德隆主案律师团一位律师透露，唐万新坚持认为这是“背靠背贷款”或者说“平行借款”，即找一家美国的金融机构合作，德隆把人民币资金打入对方指定的中国公司的账户，美国合作机构则按照约定汇率，把美元资金打入德隆指定的一家美国公司的账上。德隆这家美国壳公司就是前面提到的沙摩商。

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这些海外收购项目所需的外汇资金总计在1.2亿美元左右。但具有讽刺意味的是，被吹捧为“中国传统制造业在海外的最大购并项目”的合金公司收购美国Murray(美瑞)集团，最终成为“竹篮打水一场空”的闹剧。合金的最新公告显示：Murray(美瑞)集团美国美瑞早在2005年9月30日正式执行破产清算计划

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根据德隆系老三股的公开资料，合金投资在2000年4月曾经收购美国Murray(美瑞)集团，该项购并金额高达8000万美元，德隆曾将该项目吹嘘为“中国传统制造业在海外的最大购并项目”；湘火炬在更早时候曾收购MAT，收购资金3000万美金。此外，德隆在2002年收购德国HUTEX公司，花费300多万美元；在2003年曾打算收购全球三大支线飞机制造商之一的德国仙童多尼尔公司，投资金额近400万美元

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《财经》杂志在今年1月曾报道，德隆“非法兑汇”达10亿美元。根据该报道，武汉市公安局向武汉市检察院检方提交的《起诉意见书》中，唐万新还被控“非法经营罪”。其依据，是德隆非法兑汇达10亿美元。但该项罪名最终没有被检察院采用。

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　杨利在2004年11月5日曾经向公安机关这样供述。唐万新在2005年3月9日向公安机关的供述中，对杨利经手换取外汇的用途作了如下解释： “德隆公司通过杨利负责的资产管理部，将大量资金通过地下钱庄汇往香港的钱主要用于三个方面，一是嘉德信公司及summersong公司等壳公司的费用，二是欧洲德隆的费用，三是欧洲德隆的投资。这部分资金全部是德隆公司的钱，杨利和王志松具体负责资金的调拨，先由杨利从资产管理部将资金汇到王志松联系的地方，资金后来就进了香港壳公司的账户。”

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唐万新对于资金转移也供认不讳。唐在德隆鼎盛时期就在海外建立壳公司，并把这些任务分别安排王志松、杨利等“德隆老战士”。根据本报记者掌握的资料，唐万新在2005年5月9日向公安机关供述：“我让杨利、邵辉、富庶在香港以他们个人的名义成立了若干个香港公司，钱都是先进到这些公司在香港的银行账户上，这些钱支出每一笔都要经过我的同意，具体划钱是杨利负责，是我指派的。”

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闫武刚也是德隆资金转移通道的关键人物之一，闫曾经是深圳嘉德信公司行政部经理，根据记者掌握的资料，阎武刚2005年4月6日在公安机关的证言中指出：“香港耀尊公司、香港万禾公司、香港建升公司都是杨利控制的，也是德隆在香港的公司，这些公司的账目由香港嘉德信尹洁芳来管理，但每笔支出都得经过杨利。这些公司账上的资金都是德隆通过地下钱庄换汇来的。”

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至此，唐万新设计的一条精巧的资金转移路线骤然清晰：德隆先把人民币资金通过深圳嘉德信等壳公司与深圳地下钱庄换汇，然后再将外汇通过香港嘉德信、香港耀尊公司等壳公司“走账”，最终转移到美国欧洲等地