如第一次1994年2月开始,美元连续12个月不断加息,基准利率由3%上升到6%,导致1994年至1995年墨西哥金融危机。第二次1997年初,美元连续加息后,且全年大部分时间维持在5.5%的水平,也引发了东南亚,尤其泰国和韩国的金融危机,给虚拟经济和实体经济带来很大的打击。
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06年2月底外汇储备升至8536亿美元,17个月外汇储备升猛增3121亿美元,成为世界第一大外汇储备国,这种态势还在继续。外汇储备的增加,虽然并非都是投机性很强的热钱,但却反映了资金流向、流量、流速的变化,其中部分流动性很高的资金,大概有几千亿美元,约占我国月当期货币供应量(按30万亿人民币)超过10%。据国家外汇管理局统计,截止05年末外债余额为2810.45亿美元,其中短期外债为1561.43亿美元,短期外债占总外债余额比例为55.68%,达到历史最高水平,估计这个水平还会不断被刷新,而04年4月末该比例为50.2%,短期外债上升,意味着跨境资本流动数量增大,速度加快,潜在风险上升
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自04年以来,人民币兑日元已经升值17%,兑欧元升值14%,兑美元只升值3.4%。而我国已经过度到有管理的一篮子货币的浮动汇率制度,显然人民币兑美元升值幅度相对日元和欧元来说偏低,故美国参议员出台一个对中国进口商品,课征27.5%惩罚性关税的《舒默──格拉姆》法案,虽然再次推迟到06年9 月30日投票表决,但与此同时,美国参议院金融委员会发布了,“2006美国贸易促进法案”,要求用贸易、投资、国际融资等手段,全面干预人民币汇率,从现在到年末,可能还会有若干个类似议案出台,通过各种方式向中国施压,可谓人民币升值外在压力进一步加大。
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据高盛模拟人民币参考一篮子货币估算,盯住一篮子货币的人民币升值,在05年末较汇改前升值了5.2%,假如仅盯住美元,则其升值幅度为2.5%,如果人民币的确是住一篮子货币,那么人民币兑美元还要进一步升值,现在人民币兑美元已升值3.4%,这样一来,意味炒作人民币空间,不但大于美元投机资金成本 3%的水平,还大于一篮子货币投机资金成本的水平,说明炒作人民币获利空间已被打开。从公布06年2月份,我国外汇储备继续增长到8536亿美元,成为第一大外汇储备国,反映出外汇储备不降反升的态势,暗示资金流入量增大,货币升值压力加大,预期高烧不退反升,炒作人民币升值的国际投资和投机(热钱)资金越来越多,就可见一斑了
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从美国负债长期角度看,美元逐步加息,预示美元逐步贬值,造成人民币升值压力加大,对国际投资和投机资金吸引力越来越强,尤其06年中期之后,假如美元加息暂停,并把利率维持在5%以上,年末至明年初再次启动加息,而后一旦美元加息结束,强势美元不再,美元兑其他主要货币(包括人民币)开始贬值,预示人民币升值步伐可能加快,助推国际游资流向人民币及人民币资产(包括股票市场)。
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外资流入量增加,进而形成外汇储备不断上升,对冲需求量有增无减,且对冲成本增加,过多的货币流动性,将导致人民币资产价格泡沫增大,尤其是股票市场。据香港有关方面统计,半年来已有1900亿资金流入香港,从而推动了港股振荡攀升,与此同时,流入A股市场资金也会逐渐增加,形成目前量价齐升的格局,即使宏观调控、部分行业产能过剩、国际贸易保护主义抬头、产品出口受压,上市公司净利润增幅减缓、“新老划断”IPO启动全流通发行,恐怕都难以阻止汇市拉着股市上涨的运行态势。
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在当今国内外资金资流向、流量、流速的变化中,也加大了央行货币政策调控难度,期间央行任何一个货币调控政策出台,都会被敏感的股票市场给及时反映出来,股市振荡幅度也可能由此加大,需要证券市场投资者高度密切关注的焦点
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在看好今年股市的同时,注意外汇储备这把双刃剑如何挥舞,庞大的外汇储备,不仅增加汇率风险,还增加管理成本和难度。由于央行拥有的外汇储备,实际上是对市场,包括居民、企业、银行、以至政府部门的外币负债,如果市场一旦对人民币升值预期逆转,则大量人民币转换成外币现象发生,金融风险增加,敏感的股票市场一定会被折射出来
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所以讲在年末或明年,尤其是08年,市场资金流向是否会出现小逆转或大逆转局面?因为历史不会简单的重复,但却有惊人的相似。要有警惕美元正在给人民币挖 “陷阱”这根弦,是股票市场、债券市场和期货市场等投资者,未雨绸缪的头等大事,防止美元利率高企,重蹈墨西哥、泰国和韩国金融危机的覆辙。
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何人如此猖狂?让服务小姐下跪狂撕万元人民币

5名男子饮酒后到陕西三原县城内一足疗中心做足疗,其中一名男子和服务小姐发生口角,动手砸烂了足疗店的玻璃,并从自己身上拿出两万多元现金,将其中近万元当众撕毁,声称,除非那位服务小姐跪下来向他求情,否则他就一直撕下去,撕多少就得赔他多少。事后得知,这名酒后撕毁人民币的人是三原县公安局刑警大队的民警
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