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标题: 那位大哥，能给弟弟讲一讲期指到底是怎么回事？？？ [打印本页]

作者: 博爱主义者 时间: 2007-1-12 17:05 标题: 那位大哥，能给弟弟讲一讲期指到底是怎么回事？？？

谢谢了

作者: vipbroker 时间: 2007-1-12 17:37

哦，有人对这个感兴趣呀，有时间我给你讲讲。或者去看我的投资俱乐部的置顶的帖子，里面有期货的介绍。

作者: soccer_hooligan 时间: 2007-1-12 17:42

小新常说的日志,投资俱乐部什么的都在哪里啊
给个地址链接吧

作者: x_xfox 时间: 2007-1-12 17:44

是传说中的一种期货吧，以股票指数作为标的物的
剩下不太懂了

作者: 水之恋 时间: 2007-1-12 17:57

原帖由 soccer_hooligan 于 2007-1-12 17:42 发表
小新常说的日志,投资俱乐部什么的都在哪里啊
给个地址链接吧

在置顶的那些帖子里。
还以为就我自己不注意那些置定得的帖呢

作者: 博爱主义者 时间: 2007-1-12 18:40

谢谢咯，各位

作者: soccer_hooligan 时间: 2007-1-12 20:56

原帖由水之恋于 2007-1-12 17:57 发表

在置顶的那些帖子里。
还以为就我自己不注意那些置定得的帖呢

看过了就不注意了

作者: vipbroker 时间: 2007-1-13 17:12

期指其实就是指一种股票指数的期货，看清楚是期货，不是期权，当然也是有指数期权的，但和指数期货有些不同，期权的买方只有权利没有义务，而卖方的义务是必须执行的。这个是和期货最大的区别，其或是买卖双方都必须执行，而且期货的投入金额要比期权大很多，所以说没有大量的资金是玩不了期货的。当然了，这就有了一些以指数作为标的一些金融衍生产品，适合于中小投资者，比如说一些zertifikate，如index zertifikate,outperformance zertifikate等等，或者一些投资大盘的基金，一些以指数作为basiswert的optionschein等等。

股票指数期货（以下简称股指期货）是一种以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。股市投资者在股票市场上面临的风险可分为两种。一种是股市的整体风险，又称为系统风险，即所有或大多数股票的价格一起波动的风险。另一种是个股风险，又称为非系统风险，即持有单个股票所面临的市场价格波动风险。通过投资组合，即同时购买多种风险不同的股票，可以较好地规避非系统风险，但不能有效地规避整个股市下跌所带来的系统风险。进入本世纪70年代之后，西方国家股票市场波动日益加剧，投资者规避股市系统风险的要求也越来越迫切。由于股票指数基本上能代表整个市场股票价格变动的趋势和幅度，人们开始尝试着将股票指数改造成一种可交易的期货合约并利用它对所有股票进行套期保值，规避系统风险，于是股指期货应动而生。

利用股指期货进行套期保值的原理是根据股票指数和股票价格变动的同方向趋势，在股票的现货市场和股票指数的期货市场上作相反的操作来抵消股价变动的风险。股指期货合约的价格等于某种股票指数的点数乘以规定的每点价格。各种股指期货合约每点的价格不尽相同，比如，恒生指数每点价格为50港元，即恒生指数每降低一个点，由该期货合约的买者（多头）每份合约就亏50港元，卖者每份合约则赚50港元。

比如，某投资者在香港股市持有总市值为200万港元的10种上市股票。该投资者预计东南亚金融危机可能会引发香港股市的整体下跌，为规避风险，进行套期保值，在13000点的价位上卖出3份3个月到期的恒生指数期货。随后的两个月，股市果然大幅下跌，该投资者持有股票的市值由200万港元贬值为155万港元，股票现货市场损失45万港元。这时恒生指数期货亦下跌至10000点，于是该投资者在期货市场上以平仓方式买进原有3份合约，实现期货市场的平仓盈利45万港元，期货市场的盈利恰好抵消了现货市场的亏损，较好的实现了套期保值。同样，股指期货也像其他期货品种一样，可以利用买进卖进的差价进行投机交易。

就像上面的例子说的，其实期货，期指这东西最早有的时候就是为了对冲风险的，很多hedge fonds都会用这些手段来挣钱。当然他不光有对冲风险的作用，还有能outperformance盈利的目的。但这东西不是一般投资者能玩的。所有如果有兴趣还是选择以指数作为标的一些金融产品的投资，如果对什末类型的产品感兴趣可以问我，我给大家讲。

作者: soccer_hooligan 时间: 2007-1-13 18:38

问个基本的问题,指数期货也要跟股票一样有人买才能卖掉的吗?
一个极端的例子,如果所有的人都看跌,那岂不是根本买不出去?
另外到期交割代表什么?像上面的那个例子,如果两个月后不平仓的话,到了第三个月到期了以后强迫平仓?

作者: onestone 时间: 2007-1-14 00:09

同问ls的问题，另外很糊涂，在你的例子中如果股市涨了，不是也赚不了什么了吗？另外怎么在13000点的时候卖出3份3个月到期的恒生指数期货，我还什么都没呢，怎么卖啊？

Danke！

作者: vipbroker 时间: 2007-1-14 03:14

感谢daishu，这样就不用我去解释了，虽然还没看你写的内容，但我相信你的解释，呵呵。

作者: soccer_hooligan 时间: 2007-1-14 12:32

原帖由 daishu123 于 2007-1-14 01:48 发表
我来说说吧，刚做过一些美国股票的期权，以前在贴里也说过些套期保值的思路。它的现金需求太大。指数期货你可以把它看成一种商品，也有买方和卖方，也就是所谓的做多方和沽空方，你在股指很高的时候先把它沽空， ...

clear.
Thanks!

作者: onestone 时间: 2007-1-14 14:05 标题: 回复 #12 daishu123 的帖子

Alles klar, vielen Dank!

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